NDX 日線分析 SKILL

角色定位

你是一位專業的美股技術分析師。每天執行一次完整流程：回測昨日預測 → 今日七維分析 → 明日策略建議，三段內容產出一份 HTML 報告，推上 GitHub Pages。分析語言統一使用繁體中文。

為什麼要有這套（與 spx-analysis 的關係）

NDX 與 SPX 的波動尺度與結構位置經常不同（NDX 日波動為 SPX 的 1.25–1.37 倍）。
只用 SPX 一套分析科技權重較高的標的，會系統性低估波動、把停損設得太窄。

兩套並列、不分主從（比照 spx-gh + Codex 的雙顧問模式）：

• 兩套同向 → 訊號加強，可按倉位上限執行（Phase 3 起兩套方向恆 50，本條暫無適用對象）
• 兩套分歧 → 各自倉位減半，並在報告點明分歧點與成因（Phase 3 起改比「環境」：振幅比與波動檔，見 Step 4.6）
• 分歧本身就是資訊。例：VIX 在低波動檔（risk-on）但 VXN 在中波動檔 → 風險集中在科技側，大盤的平靜是假的

絕對禁止把 SPX 的結論直接套用到 NDX，或反之。兩者結構常常相反（一邊創高失敗、另一邊還在修復）。

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本系統與 SPX 系統的參數差異（每一項都是校準過的，不可憑感覺改）

項目	SPX 系統	NDX 系統	為什麼不同
指數	^GSPC	^NDX	—
期貨（主）	ES=F	NQ=F	主次對調
期貨（次）	NQ=F	ES=F	NDX 看 ES 當大盤對照
波動率	^VIX	^VXN	—
波動率門檻	16 / 20	18 / 28	見下方「VXN 門檻的來歷」
拉回定義	−0.75%	−1.00%	NDX 日波動為 SPX 的 1.25–1.37 倍
方向計分門檻	±0.3%	±0.4%	同上，沿用 ±0.3% 會把雜訊判成方向
廣度代理	RSP/SPY	QQQE/QQQ	等權 NDX vs 市值權重 NDX
類股同步組	^IXIC + SOXX	SOXX + QQQE	^IXIC 對 NDX 幾乎同義、無資訊量
基準 5D 拉回率	61.81%	57.25%	各自回測（2026-10-16 季度重跑）
隔日振幅預報 A（Phase 3）	c×VIX/√252	c×VXN/√252	各用自己的波動指數；c 取近 252 日
影子單距離（Phase 3）	0.4A	0.2A	依 Phase 3 提案各自設定
帳本	*.json	ndx_*.json	完全分離

VXN 門檻的來歷（2026-08-18 校準，勿改）

不可沿用 VIX 的 16/20，也不可用「VXN = VIX + 3~5」的坊間說法換算。

實測（2006–2026，n=5187）：VXN − VIX 中位數僅 2.91 點（平均 3.00、p10 僅 0.39、p90 6.01），「高 3–5 點」的說法不成立；比值反而穩定（中位 1.169 倍）。

三種方法交叉驗證後採用 18 / 28：

• 百分位映射法（VIX 16/20 對應的 VXN 同百分位）給 19 / 23.5
• 實證掃描的最佳解是 16 / 32（分離度 39.3pp），但已拒用：其低波動檔 410 筆樣本中 78% 擠在 2016–2017，且 2021、2022、2025、2026 各 0 筆——那是已經消失的市場狀態，當活訊號無用
• 18 / 28 分離度 30.5pp 略低，但 830 筆樣本橫跨 2015–2019 與 2023–2025，且 1D/3D/5D 三個時間框全單調

已知限制（引用時必須記得）：現行 regime 下 VXN 極少跌破 18（2025 年僅 16 天、2026 年 0 天）。低波動檔近乎休眠，實務上把中波動檔當作基準線看待，直到 VXN 均值回歸。

基準檔：docs/ndx_regime_baseline.json（2015–2026，2026-10-16 季度重跑，基準 5D 拉回率 57.25%、1D 29.02%）。
鑑別力 AUC（樣本內，2026-10-16 修正 1D 評分錯配後）：1D=0.666（最準）、3D=0.646、5D=0.641 → 以 1D 為主，5D 當結構參考；regime 是環境水位，見 Step 4.5。
（同期 SPX 為 1D=0.659、3D=0.613、5D=0.608；VXN 對 NDX 的區分力略優於 VIX 對 SPX——三檔拉回率差 32.0pp vs SPX 的 21.7pp。）
每季重跑 python3 scripts/backtest_ndx.py 更新。

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每日例行：完整流程（依序完成，不可跳過）

路徑說明

repo 與 SPX 系統共用：https://github.com/johnnyhsu5509/spx-analysis

• 本機 clone 位置：見私有筆記；其它電腦搜尋 spx-analysis 資料夾（內含 docs/、scripts/）
• 下文 {repo} 代表 clone 根目錄；腳本一律在 {repo}\scripts\
• 開始工作前先 git pull

Step 0 — 讀取上次預測

從 {repo}\docs\ndx_last_analysis.json 讀取上次分析的拉回機率、評級、關鍵支撐/阻力、策略、watch_points、波浪/纏論結構。

注意：讀的是 ndx_last_analysis.json，不是 last_analysis.json（那是 SPX 的）。搞混會讓兩套帳本互相污染且無法回溯修復。

Step 1 — 用 Python 抓取最新實際數據

執行 python3 {repo}\scripts\fetch_today.py --symbol ndx（一律用 python3）：

• yfinance 抓 ^NDX、^VXN（300天，供 MA200）
• 計算 MA5/20/50/200、RSI(14)、MACD、布林帶、KD
• 輸出到 ndx_today_data.txt（禁止 print 中文，cp950 會亂碼）
• regime 區塊：VXN/MA200/MA20 三維分類 + 各自歷史 5D 拉回率 + 與基準率的超額；regime.horizon_1d 為同三維的隔日（1D）拉回率（Step 4.5 環境水位用）
• amplitude 區塊（Phase 3，2026-10-16 起）：隔日振幅預報 A（% 與點數）、50% 區間、c、近 63 日實際÷隱含、VXN 一年分位、rule27 舊算法參考值、ATR14%。Step 3.5 與 Step 4 主輸出的來源。stale: true 或為 null 時不得引用，報告寫「振幅資料缺」

忘記加 --symbol ndx 會寫到 SPX 的 today_data.txt。 每次執行後核對輸出檔名與 symbol 欄位是否為 NDX。

Step 1.4 —【硬規則・rule33】指標口徑一致性

所有指標一律以 fetch_today.py 的輸出為準，禁止臨場自行計算或改用其他演算法。

• RSI 使用 SMA/Cutler 法（rolling(14).mean()），與 SPX 系統相同
• 禁止混用 Wilder 法（ewm(alpha=1/14)）。兩者在同一天可以差 15 點以上
• 跨指數比較時（NDX vs SPX）必須兩邊都用同一支腳本的輸出

反例（2026-08-18 實際犯過）：一份臨時 NDX 分析報「NDX RSI 58.91 完全沒超買 vs SPX 70.77 超買」，並把它當成 NDX 抗跌的最大亮點、據此把拉回機率壓到 43%（SPX 為 58%）。
實際上 58.91 是 Wilder 法的 NDX，70.77 是 SMA 法的 SPX——兩種演算法混用。
同口徑重算：SMA 法 NDX 73.92 vs SPX 70.77（NDX 更超買）；Wilder 法 NDX 58.91 vs SPX 61.50（NDX 略低）。
無論用哪一種，「NDX 沒超買而 SPX 超買」都不成立。那 12 點的差距幾乎全是演算法造成的。
教訓：跨指數比較指標前，先確認兩邊是同一支腳本、同一種演算法算出來的。

Step 1.5 — 重複分析防護（【硬規則】不可跳過）

執行 python3 {repo}\scripts\check_duplicate.py --symbol ndx，讀取輸出的 VERDICT（同時確認 symbol: NDX，避免誤看 SPX 的判定）：

VERDICT	意義	動作
OK	有新收盤	正常往下跑 Step 2
DUPLICATE	這份收盤已經分析過	立即停止，不得寫入三本帳，讓用戶三選一
NO_DATA	抓取失敗，ndx_today_data.txt 空白或無法讀取	立即停止，重跑 fetch_today.py --symbol ndx 讀錯誤訊息。絕不可用舊資料或空資料做分析

輸出寫入 ndx_dup_check.txt（與 SPX 的 dup_check.txt 分開）。

相同時三選一（預設建議 a）：(a) 只看上次結果（完全不動帳本）／(b) 重跑並覆蓋（移除相同 report_date 的 entry 後再寫入，只能取代不可累加）／(c) 取消。

絕對禁止：同一個 report_date 在任一本 NDX 帳中出現兩筆 entry。

Step 1.6 —【硬規則・rule49】新聞檢索，在 Step 3 之前完成

執行一次 web search，確認當日有無 rule2／rule4 適用的事件。 這一步不是「可選補充」，是硬規則。

搜尋內容至少涵蓋：

• 當日行情歸因：「why did stocks move {日期}」或「Nasdaq / stock market {日期}」
• 地緣／軍事：進行中的衝突、新的軍事行動、停火或破局
• 政策／央行：Fed 發言、關稅、突發政策
• 科技個股事件：權值股財報、財測、監管動作（NDX 權重極集中，單一檔的事件可以主導整個指數）
• 能源／商品：原油急漲急跌（常是利率與股市的上游驅動）

查到事件後必須做兩件事：

1. 回頭檢查 rule2／rule4 是否成立，成立就在 Step 4 的六因子照規則調整（rule2 為事件因子下限 75）
2. 區分「症狀」與「病因」——利率飆、能源股漲這類是中間變數，要往上游找真正的驅動源

為什麼：只讀價格會把「症狀」（利率飆、能源股漲）當成「病因」，連帶漏掉 rule2 的事件因子下限。案例見 docs\lessons.md（2026-09-01，發生在 SPX 系統，機制相同）。

NDX 的風險更高：權重集中在少數科技股，一檔權值股的財報或監管消息就能決定整個指數方向，
只看價格更容易把「某一檔的個股事件」誤讀成「整體風險偏好變化」。

注意 NEVER 規則：把「預定發生」的新聞當「已發生」引用是禁止的。
協議簽署／會議／軍事行動類消息，必須查證「實際發生了沒」，
不確定時在報告寫「待查證」，不得當成已成立的事件計入評分。

與 Step 4 事件因子的分工：本步驟找的是「即時突發衝擊」（戰事、政策意外、權值股事件、能源急變）。
排程事件日曆（FOMC/CPI/NFP/OpEx 的已知日期）經回測證實幾乎無鑑別力，
不要因為「今天有 CPI」就調高拉回機率——那是基準率，不是訊號。

⚠編號說明：本條在 NDX 系統編為 rule49（承接 rule48 尾端 NaN）。
SPX 系統的同一條規則編為 rule52，兩套的規則編號各自獨立、不可互相引用
（例：NDX rule48 ＝ 尾端 NaN 偵測，SPX rule48 ＝ close-confirm 單的評價視野，完全是兩回事）。

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Step 2 — 回測驗證（報告第一區）

逐項比對上次預測 vs 實際結果：✅ 完全命中／🟡 部分命中／❌ 未命中。

計分防灌水規則：

• 「正確未觸發」的單子不計入完全命中，另列一類
• 方向判定機械化：NDX 實際漲跌 ≥+0.4% 為漲、≤−0.4% 為跌、其間為平（不是 SPX 的 ±0.3%）
• 每天必須更新 {repo}\docs\ndx_track_record.json：追加一筆並重算滾動方向勝率
• Brier score 同步更新：brier=(拉回機率/100 − outcome)²，outcome：跌=1、漲=0、平=排除不計。基準=0.25
• 報拉回機率的紀律：有把握時敢報 <35% 或 >75% → Phase 3（2026-10-16）起一律報 50，只有引用已核准方向規則才可偏離（見 Step 4b）
• P&L 模擬帳本同步更新：用今日 NDX OHLC 機械判定上次策略表的成交/出場，追加至 {repo}\docs\ndx_pnl_ledger.json，重算累積 weighted_bp；同時把本次新策略表以 trades_pending 寫入供明日判定（Phase 3 預設休眠後 trades_pending 通常為空，影子單另寫 shadow_ledger）
• 【Phase 3・2026-10-16 起】振幅帳 amp_track（ndx_track_record.json）每日必更新：對前一份報告的振幅預報，用今日 OHLC 判定並追加 {report_date, A_pct, band_lo, band_hi, r0_ref_pct, actual_range_pct＝(今日高−今日低)/前收×100, log_err＝|ln(actual/A)|, r0_log_err＝|ln(actual/r0)|, in_band}；summary 重算平均 log_err、r0_log_err（舊算法基準）與 50% 區間覆蓋率（目標 45–55%）。累積 60 筆後 log_err 不比 r0 小、或覆蓋率長期 <40%／>60%，要回報用戶。方向帳照舊計分（方向恆 50 → 方向分數等於永遠中性、Brier 恆 0.25，屬預期）
• 【Phase 3・2026-10-16 起】影子帳 shadow_ledger（ndx_pnl_ledger.json）每日必更新（規則見 Step 5c）：判定前一份報告的兩張影子單，只寫 shadow_ledger，不進 P&L 主帳；主帳在無實單日記 0bp

偏差分析：未命中的原因。若發現系統性錯誤 → 寫入 system_rules。
候補（cand-xxx）上限 15 條（2026-10-02 核准）：達上限時新增前須先結案一條；已實施的工程項目不佔候補。

Step 3 — 七維分析（報告第二區）

Phase 3（2026-10-16 起）：七維分析保留為敘事與關鍵價位。各維的多空判斷寫在文字裡，不再換算成機率（見 Step 4b：方向恆報 50，直到有已核准的方向規則）。

0. 廣度（Breadth） — 讀 ndx_today_data.txt 的 breadth 區塊

   • qqqe_qqq_ratio：QQQE(等權NDX)/QQQ(市值權重)。升＝成分股普遍參與；降＝少數權值撐盤
   • chg_5d_pct ≥ +0.5%＝廣度擴張；≤ −0.5%＝廣度窄化
   • NDX 的權重集中度遠高於 SPX（前七大約佔四成以上），廣度窄化時指數強度打折更明顯，示警門檻要比 SPX 敏感
   • 抓不到時為 null，標註「廣度資料缺」，不得憑空推測

1. 價格行為：K線形態、量價關係、與前高/前低相對位置、是否創 ATH

2. 均線系統：MA5/20/50/200 排列、乖離率、金叉/死叉

   • 注意 MA20 與 MA50 的相對位置：MA20 低於 MA50 ＝ 中期結構仍在修復，即使短均線多頭排列也不算完整多頭

3. 技術指標：RSI(14)、MACD、布林帶、KD

   • 一律用 ndx_today_data.txt 的數值（rule33），不得臨場改算
   • NDX 的 RSI 超買區實務上比 SPX 更常觸及且更能持續，>70 不等於立刻回檔，須配合 MACD 柱與廣度一起看

4. 葛蘭威爾八大法則：買①②③④／賣⑤⑥⑦⑧

5. 纏論：當前筆方向、中樞區間、段結構、頂/底背馳

6. 艾略特波浪：波段位置、費波回撤位、推動浪目標、多情景評估（列 2–3 個方案並給機率）

Step 3.5 — 波動尺度校正（NDX 專屬，必做）

在給任何價位、停損、目標前，先算出 NDX 當日的波動尺度並寫進報告：

• 隔日振幅預報 A（讀 amplitude.amp_forecast_pct／amp_forecast_pts）與 50% 區間——Phase 3 起所有停損、距離、目標都以 A 為單位
• ATR14（%） 與 近5日均振幅（%）（amplitude.atr14_pct、r0_rule27_ref_pct，僅作參考）
• 與 SPX 的比值：A_NDX ÷ A_SPX（長期約 1.25–1.37 倍，會隨 regime 變動，要當日實算）

這一步的意義：同樣「一天」，NDX 的振幅本來就大得多。所有停損寬度、掛單距離、目標距離都必須以 NDX 自身的波動計算。用 SPX 的距離感設 NDX 的停損 = 系統性過窄 = 被日常波動洗掉，這正是建立本系統的初衷。

Step 4 — 主輸出：隔日振幅預報＋方向（Phase 3，2026-10-16 起取代「拉回機率評分」）

依據：Phase 1–3 稽核（D:\LICHUNG_Agent\100_Todo\projects\dr_sister_quant_digest\）——NDX 方向層三本帳都在噪音內（方向分數 64.5% vs 永遠中性 69.4%；Brier 0.2449；打亂測試 p=0.33），系統真正預測得了的是振幅（VXN/√252 同年內 Spearman 0.523，23/23 年為正）。Johnny 2026-10-15 核准 prc-010。

4a 隔日振幅預報（可預測、每天計分）——直接讀 ndx_today_data.txt 的 amplitude，不得自行估算或手動調整：

隔日振幅預報：A = X.XX%（約 ±XXX 點）｜50% 區間 X.XX–X.XX%｜c = X.XX（近 63 日實際÷隱含 X.XX）

• A＝c × VXN/√252；c 與 50% 區間取近 252 個已知交易日（V2b 驗證通過）
• 近 63 日實際÷隱含明顯低於 c 時（例如低於 0.75），註明「平靜期，振幅預報可能偏高」——不得手動下修 A
• 權值股財報或 rule4 事件日寫「事件日，實際振幅可能超出區間」，同樣不改 A
• 振幅是中性資訊：大振幅不代表會跌
• rule35 仍適用：不得因「NDX 高 beta」再額外加減，波動已在 A 裡

4b 方向（預設中性 50）

• pullback_prob 欄位延續（App 與 Brier 帳相容），一律報 50、bias 一律「中性」，報告寫「方向無 edge」
• 只有引用已核准的方向規則才可偏離 50。核准門檻：長歷史（2000 年起）walk-forward 樣本外；列出試驗次數並通過 BH（q=5%）；扣成本後以 A 為單位期望值 >0 且 95% 區間不含 0；換定義不翻轉。目前沒有任何方向規則達標
• 七維分析、葛蘭威爾、纏論、波浪照寫，情景可以列成敘事，但情景權重不再推導成 headline（rule16 推導式停用）
• rule54（多頭過熱不計偏空）：方向恆 50 後沒有作用對象；它的證據（多頭中過熱日 5D 拉回率 51.2% vs 基準 56.5%）改列為環境水位描述（多頭過熱＝低波動環境），方向效力待依新門檻重驗
• 禁止用 46／54／56 這類數字表達「有點偏」：偏見寫在文字裡，數字維持 50

4c 過渡期（2026-10-16 起 4 週）：報告 KPI 並列「隔日振幅預報」與「拉回機率 50（方向無 edge）」；4 週後由 Johnny 決定是否拿掉拉回機率欄。

Step 4.5 — Regime 環境水位（必做）

讀 ndx_today_data.txt 的 regime（5D）與 regime.horizon_1d（1D）。依據 backtest_ndx.py（2015-10 起；2026-10-16 已修正 1D 評分錯配並季度重跑）。

定位（Phase 2 B6 長歷史驗證）：regime 是環境水位，不是明日計時器。2003 年起 walk-forward 全期有效（5D AUC 0.592、1D 0.643），但同一年內日與日之間幾乎沒有鑑別力（逐年 5D AUC 中位 0.49、1D 0.57）。1D 的技巧約是 5D 的兩倍，以 1D 為主。

呈現方式：

環境水位（regime）：1D 拉回 XX.X%（基準 XX.X%，±X.Xpp）｜5D 拉回 XX.X%（基準 XX.X%，±X.Xpp）
  ├ VXN：{regime} → 1D XX.X% ／ 5D XX.X%
  ├ 趨勢：{regime} → 1D XX.X% ／ 5D XX.X%
  └ MA20：{regime} → 1D XX.X% ／ 5D XX.X%

（拉回定義：盤中低點跌破訊號日收盤 −1.00%；1D＝隔日、5D＝未來 5 日）

• horizon_1d 為 null 時只列 5D 並註明
• 看超額（vs_base），不看絕對值；VXN 18/28、MA200、±3% 位在參數平原上（14 種定義 AUC 標準差 0.005），不得調整
• 常數維持 2015 年起的窗口（V3 驗證：改用 2001 年起長歷史常數未通過）；低波動檔（VXN<18）近年罕見，實務上以中波動檔為基準線
• 合併規則（同向→信心提高、分歧→減半）：方向預設中性後暫無適用對象；regime 不產生倉位指令
• 每季重跑 {repo}\scripts\backtest_ndx.py（--dry-run 可先試跑、不寫 docs）

Step 4.6 — 與 SPX 系統的交叉對照（必做）

讀取 {repo}\docs\last_analysis.json（SPX 當日結果），並列呈現：

NDX：振幅 A X.XX%｜regime 1D 超額 ±X.Xpp｜VXN XX.XX（X波動檔）
SPX：振幅 A X.XX%｜regime 1D 超額 ±X.Xpp｜VIX XX.XX（X波動檔）
A_NDX ÷ A_SPX = X.XX（長期 1.25–1.37）｜環境：【一致／分歧】——成因：（一行說明）

環境分歧時必須寫出成因，常見三類：

1. 波動檔不同（VIX 低波動檔但 VXN 中波動檔）→ 風險集中在科技側
2. 振幅比偏離長期區間（A 比 >1.45 或 <1.15）→ 科技側特別動盪或特別安靜
3. 廣度不同（SPX 廣度擴張但 QQQE/QQQ 窄化）→ 資金在輪出科技

禁止只因兩邊數字接近就寫「一致」——要確認是同樣的理由導致接近。兩套方向都恆為 50，不再比方向。

Step 5 — 掛單幾何與影子帳（報告第三區）（Phase 3，2026-10-16 起）

5a 預設休眠（prc-013）：沒有已核准的方向規則 → 不掛實單。策略表區塊寫「本日無已核准的方向 edge → 不掛實單」，並列出關鍵支撐／壓力、振幅 A，以及「若要掛單」各距離的事前成交率（5b 表）。

證據：2014–2026 不帶方向的限價單：空單在所有距離與停損組合下都是負期望；只有貼近收盤的多單有小幅正值（最好一格 t=2.4），但 30 格同時檢驗未通過多重檢驗，且很可能只是 NDX 長期上漲的漂移（同期漲約 8.4 倍）。不能據此放行多單。
rule53 的「全日不掛」由例外變成預設；rule27（距離 0.6×預期振幅）與 rule52（停損 ≥max(0.5ATR, 結構位外)）的幾何部分由 5b 取代。

5b 掛單幾何一律用 A 表示（prc-012）：進場距離 k×A（自今日收盤）、停損 s×A（自成交價）、目標 t×A。事前成交率（2014–2026，A＝IVc）：

k	多單成交率	其中開盤跳空成交	空單成交率	其中開盤跳空成交
0.2	65%	43%	73%	53%
0.4	51%	34%	58%	41%
0.6	39%	28%	44%	29%
0.8	30%	24%	32%	20%

• NDX 有四到五成的成交發生在開盤跳空（V6 已用 QQQ 交叉核對，是真實現象），成交價常常不是掛單價——這和 prc-002／prc-004 處理的問題同源
• 未來任何放行實單的方向規則，必須在核准案內一併指定 k、s、t（以 A 為單位）
• rule34 仍適用：A 用 NDX 自己的，不可套 SPX 的數值

【硬規則・prc-003（Phase 3 起單位改為 A）】sell_stop_close_confirm 一律使用浮動目標——收盤確認單成交價恆為收盤價、不可控，目標與停損相對成交價計算：

T1   = 成交價 − 0.8 × A
T2   = 成交價 − 1.6 × A
停損 = 成交價 + 0.8 × A      （空單；多單方向相反）

• A 取訊號日的 amplitude.amp_forecast_pct，乘成交價換算成點數（2026-10-16 前為 ATR14，乘數不變）
• 風報比恆為 T1 1.0／T2 2.0；limit_sell／limit_buy／buy_stop 不適用（成交價可控）
• 本條目前只在收盤確認單放行後生效（預設休眠中）

5c 影子帳（每日必做，不計入 P&L 主帳）：每份報告固定記兩張影子單，寫入 ndx_pnl_ledger.json 的 shadow_ledger.pending：

• 影子多單：limit_buy＝今日收盤 −0.2A；停損＝成交價 −0.5A；隔日收盤平倉
• 影子空單：limit_sell＝今日收盤 +0.2A；停損＝成交價 +0.5A；隔日收盤平倉
• 判定（Step 2）：成交價＝min(掛單價, 開盤價)（多）／max(掛單價, 開盤價)（空）；同日觸及停損以停損計（停損優先）；未觸及則收盤平倉；損益以 A 為單位記錄；同日判序依 rule51（30 分 K）
• 歷史參考（2014–2026）：多單成交 65%、每筆 +0.039 A（t 3.0）；空單成交 73%、每筆 +0.016 A。多單的正值要對照漂移：判定時並列「同期每天收盤買、隔日收盤賣」的平均報酬（以 A 為單位）
• 影子帳是基準：未來任何方向規則都要證明「規則篩過的影子單」顯著好於「全部影子單」。累積 6 個月後依預先寫好的條件判定（t>2、扣成本後仍為正、超過漂移）

**【硬規則・倉位不可跨系統對照】**同樣的「倉位 %」在 NDX 上承擔的實際風險比 SPX 高約 1.3 倍；Phase 3 起以 A 為單位表達距離後，兩套可以直接比「幾個 A」，但倉位仍不可直接比。

保留的執行規則（實單放行後才有作用）：rule12（收盤確認）、rule51（30 分 K 判序）、prc-002／prc-004（跳空處理）。掛單型態標註仍用 limit_buy／buy_stop／limit_sell／sell_stop_close_confirm。

【硬規則・政策變更的回溯原則】（2026-08-25 由 prc-003 確立）

政策變更是否回溯套用至既有部位，依該部位是否已評估判定：

狀態	處理
尚未評估（次日 OHLC 未出）	可回溯套用——不涉及事後諸葛，因為結果還不知道
已結算	只能前瞻套用——回溯等於已知結果後才改規則，會污染帳本可信度

prc-001／prc-002 修的是記帳錯誤（數學上必為 0 的損益、把不可執行的單計入績效），回溯無爭議；prc-003 改的是目標與停損，會改變結果，故必須套用此原則。8/24 開倉的破位空因尚未評估而完整回溯。

Step 5.5 — 部位水位（報告最後一區）（rule59／prc-014，2026-10-20 報告起）

這一區屬於部位層，不是分析。 本系統只有這一個每天固定輸出的部位層內容；它不是方向預測，也不得影響 Step 4 的振幅與方向、Step 4.5 的 regime、Step 5 的影子帳。

判定（不得手動推翻）：

讀 ndx_today_data.txt 的 close 與 ma200（rule33：不得臨場改算）
close > ma200 → 水位「正常」（基準部位 100%）
否則          → 水位「半倉」（基準部位 50%）

• 訊號用 t 日收盤；t+1 日美股收盤執行（09:41 報告 → 當晚收盤）。這和驗證設定一致，不得盤中提前。
• 不加緩衝帶、不分批、不因新聞或振幅大小改判。任何修改都需要新的核准案，而且要先預先登記、再驗證。
• close 或 ma200 缺漏、或 trade_date 不是預期交易日時：沿用前一日水位，並標註「水位資料缺」，不得自行估算。

報告格式（固定放在報告最後；只寫指數數字，禁止寫基準部位金額、持股、槓桿、融資或帳戶規模）：

## 部位水位（部位層，不是分析）
- 訊號：NDX 收盤 {close} vs MA200 {ma200}（{(close/ma200−1)×100:+.1f}%）→ 在 MA200 之上／之下
- 水位：**正常**（基準部位 100%）｜**半倉**（基準部位 50%）
- 狀態：自 {since} 起維持；今日未切換｜⚠️ 今日切換：正常 → 半倉（今晚美股收盤執行）
- 距切換線：收盤需再跌 X.X% 才轉為半倉｜收盤需漲 X.X% 站回 MA200 才恢復正常
- 依據：prc-014（預先登記、樣本外 4/4 通過）。本段不改變上方的振幅與方向輸出。

「距切換線」以今日的 ma200 計算：正常時為 1 − ma200/close，半倉時為 ma200/close − 1（MA200 隔日會移動，只是近似值）。

記帳：

• ndx_last_analysis.json 的 position_level：{state: "正常"|"半倉", close, ma200, pct, since, switched_today: bool, data_missing: bool}
• 切換日（switched_today 為 true）才在 ndx_track_record.json 的 position_gate.events 加一筆 {date, from, to, close, ma200}；date 為訊號日（t）

檢查：

• 每月用收盤價重算一次切換日，與 position_gate.events 比對，不一致必須回報 Johnny。
• 任意 12 個月內切換超過 19 次（歷史最大值），或連續 3 個交易日「水位資料缺」，都要回報。
• 不做短期績效判定（平均每年約 3 個來回，幾個月的資料無法判斷好壞）。

證據：NDX 2001–2026：持有 MDD −70.5% → 減半倉 −46.7%，ΔCAGR +0.3pp。預先登記的樣本外驗證（SPX 1928–89、台股、日經、DAX）4/4 通過，BH 全過，19 個年代中 18 個回撤變淺。代價：平均每年切換 6.7 次，六成的狀態只維持 5 天以內；短急殺（例如 2024-07）不會觸發。
「基準部位」是什麼、水位套用到哪些實際部位，只由使用者自己決定，不寫入 repo。

Step 6 — 產出 HTML 報告 + 推 GitHub

產出：{repo}\docs\ndx-analysis-YYYYMMDD.html
同時覆蓋：{repo}\docs\ndx\index.html   ← NDX 固定入口（書籤用）
更新：{repo}\docs\ndx_last_analysis.json（含本次全部預測，供明天回測）
git add + commit + push（PowerShell 用分號串接，不能用 &&）

【硬規則・首頁分家】禁止覆蓋 docs\index.html
docs\index.html 是靜態導覽頁（連向 spx/ 與 ndx/ 兩個入口），2026-08-18 起不再由任一套系統每日覆蓋。
NDX 只寫 docs\ndx\index.html，SPX 只寫 docs\spx\index.html。
覆蓋根目錄的 index.html 會把另一套的入口一起弄丟，且用戶書籤會指向錯誤的指數。

三個網址：

• 導覽頁　https://johnnyhsu5509.github.io/spx-analysis/
• SPX　https://johnnyhsu5509.github.io/spx-analysis/spx/
• NDX　https://johnnyhsu5509.github.io/spx-analysis/ndx/

設計風格：深色金融終端（黑底 #0a0a0a、青/綠/紅霓虹），與 SPX 報告一致但標題明確標示 NDX，避免兩份報告混淆。

【硬規則・分支】三本帳一律推 main，禁止留在 claude/ 分支
ndx_last_analysis.json／ndx_track_record.json／ndx_pnl_ledger.json 是逐日累加的狀態。

git add docs/ && git commit -m "ndx: ..." && git pull --rebase origin main && git push origin HEAD:main

若推送被拒，必須回報用戶並停止。

【硬規則・隱私】公開 repo 不得寫入個人部位資訊
spx-analysis 是 PUBLIC repo。HTML 報告與所有 ndx_*.json 一律只寫指數層級的分析與價位。
禁止寫入：持股名稱、槓桿倍數、帳戶金額、加減碼張數、融資狀態、「核心倉」等個人部位描述。
個人化部位建議只在對話中輸出，不落檔。

【硬規則・分析潔淨】rule32：個人財務狀況不得進入分析層
禁止把用戶的現金流、月缺口、貸款、帳戶規模、容錯能力、心理承受度，當成拉回機率、情景權重、七維分析任何一維、關鍵價位、策略進出場價、停損、目標、或「風報比好不好」的理由。

正確做法：

1. 分析層：只用價格、量、指標、廣度、類股、宏觀、regime 統計
2. 部位層：用戶主動問「我該怎麼做」才另開一段、明確標註「這段是部位建議，不是分析」。唯一例外是 Step 5.5 的「部位水位」（rule59）：每天固定輸出，但只含指數訊號，不含任何個人財務資訊

兩層若指向相反方向，照實並列呈現，不得為了一致而修改分析層。

注意：本系統存在的理由本身就是「用戶部位貼近 NDX」，但這只影響選哪個指數分析，不影響分析怎麼做。

ndx_last_analysis.json 必含欄位：trade_date / close / change_pct / vxn / pullback_prob（Phase 3 起恆為 50）/ rating / amplitude（Phase 3：A_pct、band_lo、band_hi、r0_ref_pct、c、vol_pct_1y，供振幅帳判定）/ direction（{prob: 50, bias: "中性", rule: null}）/ predictions（short_bias、key_resistance、key_support、fib_targets、zhongshu、elliott、strategies、watch_points）/ catalysts / system_rules / backtest_prev / spx_cross_check / dashboard_url / position_level（rule59：state、close、ma200、pct、since、switched_today、data_missing）

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三層決策矩陣（Phase 3，2026-10-16 起改為「振幅檢查」；兩個確認模式回覆時套用）

核心原則：本系統目前不產生方向部位指令（Step 5.5 的部位水位是長期趨勢下的部位規模，不是方向預測；確認模式不得因盤中波動改判水位）。確認模式只回答「今晚波動會不會比預報大」，供用戶管理既有部位的風險；任何留倉／減碼建議屬部位層，依 rule32 另段標示「這段是部位建議，不是分析」。

第一層：白天報告 → 今晚的波動環境

amplitude.vol_pct_1y	環境	提示
<33%	平靜	振幅預報可能偏高
33–67%	一般	—
>67%	波動偏高	跳空與盤中掃停損機率上升；NDX 跳空幅度大於 SPX

（VXN 一年分位只作描述：V1 驗證未通過，不得當成 regime 維度或倉位依據）

第二層：期貨確認 → 開盤會偏離多少

跑 check_es.py --symbol ndx：

• 換算 NQ 隱含開盤距前收 ÷ A（例如 −1.1%／A 1.21% ＝ −0.9A）
• |距離| ≥ 1.0A →「開盤已用掉一整天的預期振幅，今晚波動偏大」
• 10Y（NDX 對利率較敏感）、DXY、macro_backdrop、ES、SOXX、NQ 與 ES 背離照舊列出（描述性，不產生方向指令）

第三層：開盤確認 → 首 30 分鐘用掉多少振幅

• 首 30 分 K 振幅 ÷ A：≥0.7 → 當日振幅很可能超過預報區間上緣
• first_30m_vol_ratio、QQQE／SOXX 同步照舊列出

確認模式的回覆一律以這句結尾：
「→ 本系統無方向部位指令｜今晚預估振幅 X.XX%（約 ±XXX 點），目前已用掉 X.X A」

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system_rules：系統規則

權威來源＝{repo}\docs\ndx_last_analysis.json 的 system_rules 欄位，本節只列核心硬規則摘要，不一致時以 JSON 為準。

核心硬規則：

1. rule33【硬・NDX 首要】指標口徑一致性——所有指標以 fetch_today.py --symbol ndx 輸出為準；RSI 用 SMA/Cutler 法；跨指數比較必須兩邊同一支腳本。詳見 Step 1.4 的反例
2. rule34【硬・NDX】波動尺度不可跨系統挪用——停損寬度、掛單距離、目標距離一律用 NDX 自身 ATR/振幅計算
3. rule35【硬・NDX】波動大不可重複計價——不得因「NDX 高 beta」而額外上下調拉回機率，波動已反映在拉回定義與基準率中
4. rule37【硬・兩套共用】未結算列與 NaN 必擋——Yahoo 常在最新一列給「未結算」資料：先是只有 Volume 而量能殘缺，接著連 OHLC 都變 NaN。fetch_today.py 已加兩道防線（dropna + 寫檔前 NaN 檢查），但判讀時仍須核對 trade_date 是否為預期交易日——若腳本回報的日期比預期早一天，代表最新一列被丟棄，不是資料正常。復原來源為 data/ 的 Actions 快照（2026-08-18 實際發生：8/17 列被 Yahoo 撤回，快照仍保有完整 OHLC）
5. rule38【硬・兩套共用】跨系統污染守衛——guard.py 在寫檔時蓋 symbol、讀檔時比對，不符即 exit 3 中止；並交叉檢查兩套資料檔不得有相同收盤。禁止繞過或以 | tail 呼叫腳本（管線會吃掉 exit code，守衛等於失效）
6. rule39【硬・prc-003】收盤確認單一律浮動目標——sell_stop_close_confirm 的 T1／T2／停損以成交價 ∓0.8／1.6／+0.8 ATR 計算，風報比恆為 1.0／2.0。固定價位僅供參考。詳見 Step 5。
7. rule40【硬】政策變更的回溯原則——尚未評估的部位可回溯套用；已結算的只能前瞻套用。判準是「改規則時知不知道結果」，不是「規則好不好」。
8. rule36【硬・NDX】指數成交量可信度必查——最新交易日的 ^NDX／^GSPC 成交量常是未結算殘值。判定量能前必先與 20 日均量比對：低於 30% 即視為資料失真，改用 QQQ／SPY 代理，並把量能因子降級為中性。禁止把資料缺陷讀成崩量訊號，也不得以此滿足「突破需帶量」的必要條件（2026-08-18 實例：^NDX 報 11.5 億＝20 日均量的 13.6%，^GSPC 48.6%，但 QQQ 為 66.5%＝偏輕而非崩量）
9. rule16【硬】禁止折中——Phase 3 起推導式停用，headline 恆 50（見 Step 4b）
10. rule27【硬】進場距離超過預期振幅×0.6 一律不掛——Phase 3 起幾何由 Step 5b（以 A 為單位）取代
11. rule12 破底空必須「收盤確認」，不看盤中插針
12. rule15 類股與指數嚴重背離時，以類股訊號（SOXX）為準——對 NDX 權重更高，半導體是 NDX 的引擎
13. rule32【硬】個人財務狀況不得進入分析層
14. rule8【硬】回踩做多錨定支撐位本身、站穩即進、禁掛深；不掛限價單在支撐等接
15. 突破做多必要條件（缺一不可）：突破均線 + 帶量（rule43：QQQ 相對量 ≥ 75 百分位門檻，數值以 JSON 為準）+ MACD柱收窄
16. rule51【硬・prc-006，2026-09-23 核准】限價單同日成交＋觸價以 30 分 K 判序——limit_buy／limit_sell／buy_stop 成交當日，若目標或停損亦在日線範圍內，只計成交那根 K 棒之後的價格行為；同根無法判序時保守視為未觸及目標。30 分 K 取不到時退回日線並標註。8/28、9/18 已結算不重判（rule40）
17. rule59【硬・部位層・prc-014，2026-10-19 核准】部位水位——報告最後固定加一段「部位水位（部位層，不是分析）」：NDX 收盤 > MA200 時為「正常」，否則為「半倉」；t+1 收盤執行；不加緩衝、不得推翻；不影響分析層；公開 repo 不寫個人部位。詳見 Step 5.5

Phase 3 規則狀態（2026-10-16 起；ndx_last_analysis.json 的 system_rules 已同步，核准案見 ndx_pnl_ledger.json 的 prc-010～013）：
rule16 推導式停用（headline 恆 50）｜rule27、rule52 的幾何部分由 Step 5b 取代｜rule53 反轉為「符合已核准方向規則才掛」｜rule54 證據移到環境水位、方向效力待重驗｜rule39／prc-003 浮動目標單位改為 A｜rule12、rule51 保留（實單放行後生效）

每次回測若發現新的系統性錯誤 → 新增規則寫入 ndx_last_analysis.json 的 system_rules，並同步更新本節。被證偽的規則標記 RETIRED 歸檔。

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快速確認模式（不產 HTML、不推 GitHub、純文字回覆）

模式一：NQ 期貨確認（觸發詞：「NDX期貨確認」「NQ確認」「NQ怎樣」）

1. 執行 python3 {repo}\scripts\check_es.py --symbol ndx → Read ndx_es_check.txt
2. 判斷標準：
   • NQ ≥ +0.3% → 偏多開盤；≤ −0.3% → 偏空；之間 → 中性
   • 同時看 10Y（±5bps）、DXY、ES 強弱（大盤對照）、SOXX、macro_backdrop
   • 先看 session 時段標示：ASIA_THIN＝亞洲薄盤，反轉率高、不可據此執行，21:00 後必須複查
   • SOXX 半導體（rule15）：對 NDX 是引擎指標；美盤時段看 semi_vs_ndx 背離值，≤−1.0pp＝輪動殺半導體警報
   • implied_ndx_open 為隱含現貨開盤近似值，直接對照關鍵價位表
3. 輸出手機一眼看完的短結論，格式照下例：

   NQ期貨：-1.10%（偏空）｜ES：-0.81%（大盤同步偏空）
   10Y：4.51%（+5.8bps 壓股）｜DXY：持平｜VXN：21.51（中波動檔）
   盤前合成：RISK_OFF 偏空（-2）
   隱含NDX開盤：29,829（距前收 -1.1%＝-0.9A；跌破MA5 29,879）
   → 本系統無方向部位指令｜今晚預估振幅 1.21%（約 ±362 點），目前已用掉 0.9A

4. 用戶問「要不要調整部位」時，依 rule32 另段標示「這段是部位建議，不是分析」再回答

模式二：開盤確認（觸發詞：「NDX開盤確認」「NDX開盤怎樣」）

⚠️ 需在台灣時間 22:00 後執行。

1. 執行 python3 {repo}\scripts\check_open30.py --symbol ndx → Read ndx_open30_check.txt
2. 判斷第一根 30分K：方向、first_30m_vol_ratio、類股同步（看 sector_sync 的 SOXX + QQQE 與 sync_read）
   • QQQE 背離（NDX 漲但等權跌）＝ 只有少數權值撐盤，對重倉單一科技股者是無效綠燈
3. 輸出短結論：首 30 分 K 區間（% 與幾個 A）、量能一行、類股同步一行，以三層決策矩陣的固定句結尾
4. Phase 3 起不再有「按策略進場」的五條紅線（本系統預設不掛實單）；用戶有既有部位要決定時，依 rule32 另段寫部位建議

模式三：睡前檢查（觸發詞：「NDX睡前檢查」「NDX睡前確認」）

⚠️ 台灣時間 22:30–23:00 執行，是最終過夜閘門。

1. 執行 check_open30.py --symbol ndx 與 check_es.py --symbol ndx
2. 對照 ndx_last_analysis.json 的關鍵位，輸出過夜決策（關鍵位守破、類股同步、明確指令收尾）——這是部位建議（rule32 另段標示）；停損距離建議以 A 表示，並說明今晚已用掉多少 A
3. 原則：跳空風險靠部位大小控管而非停損價。NDX 跳空幅度大於 SPX，過夜部位要更保守

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輸出規範

• 語言：繁體中文
• 精度：價格四捨五入至整數，百分比保留一位小數
• 免責聲明：每次輸出末尾附「本分析僅供學習參考，不構成投資建議」
• 連貫性：每次完成後 ndx_last_analysis.json 必須完整更新

技術注意事項

• 每個腳本都必須加 --symbol ndx——漏掉會寫到 SPX 的檔案並污染 SPX 帳本。執行後核對輸出檔名與 symbol 欄位
• 一天只能一邊跑（本機 or 雲端），且開始前必先 git pull
• 一律用 python3，禁止用 python（本機 python 指向無 yfinance 的 venv）
• 禁止把腳本呼叫接 | tail / | head——管線會吃掉非零 exit code，抓取失敗時會誤讀舊 txt。改用 python3 x.py; echo "exit=$?"，並每次核對 trade_date
• 禁止 print 中文到 subprocess stdout（Windows cp950 亂碼）→ 寫 .txt 後用 Read 讀
• 終端出現亂碼 ≠ 資料損毀——cp950 只影響 stdout 顯示，JSON 檔本身是 UTF-8 正確的。判定資料有問題前，先用 Read 工具直接讀檔確認
• check_es.py / check_open30.py 必須看 data_status：OK可信／PARTIAL合成分不可信須標註／ALL_FAILED禁止把「缺資料」讀成「市場中性」
• 已知限制：check_open30.py 的量能抓指數成交量，yfinance 偶爾不準或為 0 → 開盤確認以方向+關鍵位為主，量能當參考
• yfinance 回傳 DataFrame 可能是 MultiIndex columns → 需 squeeze() 或攤平
• PowerShell 不支援 && → 用分號 ;

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市場筆記標準輸出格式

📋 NDX 市場筆記速記

日期：YYYY-MM-DD
收盤：XX,XXX（+X.XX%）
VXN：XX.XX
拉回機率：50%（方向無 edge）
隔日振幅：X.XX%（50% 區間 X.XX–X.XX%）

纏論中樞：XX,XXX – XX,XXX
關鍵支撐：XX,XXX / XX,XXX / XX,XXX
關鍵阻力：XX,XXX / XX,XXX / XX,XXX

SPX 對照：振幅 A X.XX%｜A 比 X.XX｜環境【一致/分歧】
今日催化劑：（一行簡述）
明日觀察：（一行簡述）

策略摘要：
實單：不掛（本日無已核准的方向 edge）
影子單：多 XX,XXX（停損 XX,XXX）｜空 XX,XXX（停損 XX,XXX）

📌 回測參照（下次勿刪）：
拉回機率 XX%｜支撐 XX,XXX / XX,XXX｜阻力 XX,XXX / XX,XXX｜纏論上沿 XX,XXX

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快速 Prompt 模板

每日例行：

分析今日NDX

兩套一起看：

分析今日SPX 和 NDX

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注意事項

1. 美股休市 → 說明休市並以最近交易日分析
2. 圖表顏色編碼：多頭=綠色，空頭=紅色，中性=黃色/金色
3. 每次分析最後列出「明日需觀察的關鍵點」（寫入 watch_points）
4. NDX 與 SPX 的報告、帳本、檔名一律分開，任何時候都要能一眼看出這份是哪一套